专题：BeBeBus港股IPO：卖万元婴儿车 每年推广费过亿
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来源：瑞恩资本RyanbenCapital
2025年9月11日，来自上海的不同集团 BUTONG GROUP（下称“不同集团”或”BeBeBus“）在港交所披露聆讯后的招股书，或很快在香港主板挂牌上市。其于2025年1月2日、2025年8月15日先后两次递表。
不同集团聆讯后招股书链接：
https：//www1.hkexnews.hk/app/sehk/2025/107633/documents/sehk25091101554_c.pdf
主要业务
不同集团，成立于2018年，作为一家专注于设计并销售育儿产品的中国公司，创立的BeBeBus品牌已成为中国高端育儿产品市场的知名品牌，从最初的婴儿推车、儿童安全座椅、婴儿床、餐椅核心产品，逐步延展到亲子出行、亲子睡眠、亲子喂养及卫生护理四大关键场景。
根据弗若斯特沙利文的资料，于2024年按GMV计，BeBeBus是中国最畅销的耐用型高端育儿产品品牌，市场份额4.9%。
不同集团所有收入来自产品销售，包括：（i）出行场景，如婴儿推车及配件、儿童安全座椅及婴儿腰凳；（ii）睡眠场景，如婴儿床、婴儿睡袋及枕头，（iii）喂养场景，如餐椅及餐具，及（iv）婴幼儿护理场景，如纸尿裤及棉柔巾。公司结合线下和在线渠道以触达广泛消费者。在线渠道覆盖中国的主流电商平台及公司的私域平台，截至2025年6月30日，公司所有线上渠道拥有350万名会员。线下渠道主要包括向主要育儿产品零售商等分销商、KA客户销售以及公司的体验店，截至2025年6月30日，公司的分销商数量达155家，由分销商或KA客户经营的第三方门店数量达3400家。
股东架构
招股书显示，不同集团在上市前的股东架构中，
汪蔚先生，通过WANGBOYAN，持股52.95%；
沈凌女士，通过SLING，持股6.77%；
SLING授予WANGBOYAN其所持全部股份的投票权。
WEILING（BUTONG ESOP），持股5.74%；
天图投资（01973.HK），通过Tiantu USD，持股9.24%；
高榕创投，通过Gaorong IV、Gaorong IV-A分别持股8.82%、0.98%；
经纬创投，通过Tembusu，持股7.84%；
泰康人寿，持股5.15%；
洪昆泰先生，通过xu tai，持股1.54%；
道口投，通过DKT，持股0.97%；
董事高管
不同集团董事会由6名董事组成，包括：
3名执行董事：
汪蔚先生（董事会主席）；
沈凌女士（首席执行官）；
颜栋先生（董事会秘书、联席公司秘书）；
3名独立非执行董事：
严健军先生（上海致达科技董事长）；
余振球先生（ACCA资深会员、香港会计师公司资深会员）；
陈颖琪女士（燃气控股（00384.HK）法律兼公司秘书）。
除执行董事外，高管包括：
林俊杰先生（首席财务官）；
左利民先生（供应链及制造总监）。
公司业绩
招股书显示，在过去的2022年、2023年、2024年和2025年上半年，不同集团的营业收入分别为人民币5.07亿、8.52亿、12.49亿和7.26亿元，相应的净利润分别为人民币-2122.9万、2722.4万、5851.6万和4850.7万元，相应的经调整净利润分别为人民币977.4万、5924.7万、11087.8万和7803.5万元。
中介团队
不同集团是次IPO的中介团队主要有：
中信证券、海通国际为其联席保荐人；
毕马威为其审计师；
通商为其公司中国律师；
科律为其公司香港及美国律师；
竞天公诚为其券商中国律师；
亚司特为其券商香港及美国律师；
新百利融资为其合规顾问；
弗若斯特沙利文为其行业顾问。